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北京哪间皮炎医院好 http://baidianfeng.39.net/a_zhiliao/150708/4652392.html 上期链接： CGFT从金融学基础到金融科技应用(二):传统货币与虚拟货币CGFT从金融学基础到金融科技应用(三):预期回报与风险度量CGFT从金融学基础到金融科技应用(六):金融科技对现有监管体系的挑战CGFT从金融学基础到金融科技应用(七):量化基本面投资与量化投资有什么区别？CGFT从金融学基础到金融科技应用(八)：基于财务数据的信用违约模型CGFT从金融学基础到金融科技应用(九)：理解杜邦分析中的财务指标CGFT从金融学基础到金融科技应用(十)：债券价格与到期收益率CGFT从金融学基础到金融科技应用(十一)：零息债券与即期利率CGFT从金融学基础到金融科技应用(十二)：到期收益率与即期利率我们常说股票的基本面分析，其实就是在衡量基于公司层面的经济分析的股票价值，如果内在价值市场价格，那么股票值就得买入。股权估值的基本面分析，就是试图确立“内在价值”。 任何金融资产的价值等于其所有未来现金流量的现值。与债券不同，股票的未来现金流量现值比债券更难估算。因为股票可能永续没有终点，它的现金流量不够明确，用于贴现未来现金流的利率（投资者所期望的回报率）不易获取。 根据资本资产定价模型（CAPM），所需回报率取决于：（a）经济中的无风险回报率（包括持有期内的预期通货膨胀率），(b)由回报不确定性（风险）决定的风险溢价。 资本资产定价模型（CAPM,CapitalAssetPricingModel）被广泛应用于投资决策，它研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的“定量”关系。“每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由β系数测定的风险溢价”，β度量的是单个证券的系统风险。如果给定β，那么我们就能明确该项资产现值的贴现率，该贴现率应为该资产（或相同风险资产）的预期收益率。 那么另一方面，给定无风险利率、市场收益率、以及β系数，就能得出某种资产的“理论”价格，从而帮助投资者判断证券价格是否合理。 CGFT《金融学基础》课堂上给出了一个例子，结合CAPM做出估计，尝试比较股票的内在价值与市场价格。 CGFT金融科技学习交流群 扫码群主邀请进群(请备注CGFT) 或添加客服BGS-mkt咨询报名 *以上关联知识点分布于* CGFT特许全球金融科技师(一级）6门基础课+1门应用课《金融学基础》(课程目录及试听 |
